1. 市值第一、大基金最大盈利、券商交易系统卡顿!长鑫打破多项纪录坐稳A股“一哥”

2. 射频测试仪器的国产时刻：中科四点零闯入苹果、特斯拉供应链背后的产业变局

3. 传苇渡控股深陷经营危机：欠薪诉讼与合规调查并存

4. 中国销量暴跌、电动汽车战略遇阻，保时捷计划裁员9000人

5. 英伟达GPU再涨价20%~30%

6. 机构：英伟达、博通CPO开始量产，三关键成瓶颈

1. 市值第一、大基金最大盈利、券商交易系统卡顿!长鑫打破多项纪录坐稳A股“一哥”

7月27日上午9时30分，国内DRAM存储芯片绝对龙头长鑫科技集团股份有限公司（股票简称：长鑫科技，代码：688825）登陆上海证券交易所科创板，这场上市盛宴直接改写A股历史，一连刷新十余项A股及科创板历史第一，成为A股IPO史上含金量、热度、体量均登顶的标杆级上市。

长鑫科技开盘大幅高开471.59%，报49.50元/股，开盘总市值直冲3.31万亿元，收盘市值稳定在3.28万亿元，不仅成功登顶A股市值榜首，甚至反超美股英特尔同期市值，跻身全球存储芯片头部阵营。

上市首日，创多项A股IPO纪录

此次上市最具里程碑意义的突破，是长鑫科技成为A股有史以来首家登顶总市值榜首的科技企业 。其彻底打破过去数十年传统金融巨头、消费蓝筹对A股市值第一席位的长期垄断；同时，创下A股首只开盘市值突破3万亿元的科技股纪录 ，单家企业开盘体量近乎两个贵州茅台，刷新A股科技企业市值天花板，坐稳科创板有史以来市值最高上市公司的位置 。

市场交投热度更是创下空前绝后的历史极值，演绎了A股史上最火爆的新股交易行情。长鑫科技上市首日引爆市场资金，不仅刷新多项尘封多年的成交纪录，更诞生了多个独一无二的A股交易历史。

上市仅十余分钟，公司成交额便快速攀升，9:49率先刷新A股上市首日成交额历史纪录，10:04突破900亿元关口，超越东方财富创下的历史峰值，上市首小时成功突破千亿成交额，成为A股史上首只单日成交额破千亿的个股 ，全天最终成交额高达1411亿元，再度刷新A股个股单日成交额最高纪录 。

极致的交投活跃度还缔造了全新历史，首日换手率最高达53.72%，45亿股流通盘实现过半换手，成为A股达成千亿成交额叠加50%以上超高换手率的新股 ，空前的资金涌入量甚至造成多家头部券商交易系统盘中卡顿。

IPO募资层面，长鑫科技同样包揽多项历史之最，坐稳A股科技IPO募资头把交椅。公司首发基础募资579亿元，一举打破中芯国际保持的纪录，成为科创板开板以来最大规模IPO 。在全额行使绿鞋超额配售选择权后，募资总额攀升至666亿元，位列A股历史第三大IPO，仅次于农业银行、中国石油两大巨无霸项目，也是近十年A股最大IPO、A股募资规模最高的科技企业IPO，创下国内半导体赛道上市募资的终极纪录 。

作为科创板首单获受理的“预先审阅”项目，长鑫科技创下大型国产存储原厂最快IPO审核纪录——从2025年12月30日正式受理，到2026年5月27日顺利过会，全程仅耗时148天，为国内科创企业IPO审核树立全新标杆。

申购阶段市场参与热情空前高涨，本次发行网上有效申购户数高达942.88万户，0.4714%的中签率创下科创板历史新高。亮眼的打新收益也同步刷新年内水平，投资者单签仅需缴款4330元，开盘后单签浮盈便高达2.04万元，成为年内收益表现最突出的新股之一。

掀起资本浪潮，各路投资回报创纪录

长鑫科技本次战略配售亦堪称A股科技IPO史上顶配阵容，落地战略配售总金额达144.37亿元，汇聚全产业链核心龙头资本。战配投资者阵容涵盖全国社保基金、国家级产业投资基金等长线核心资本，囊括中微公司、拓荆科技、安集科技、通富微电、澜起科技等一众半导体设备、材料、封测、芯片接口领域的行业龙头，同时深度绑定阿里云、腾讯、小米、TCL科技、蔚来等算力、消费电子、智能汽车下游终端巨头，形成从上游芯片制造到下游终端应用的全产业链资本加持，为公司长期发展筑牢产业与资本双重壁垒。

而随着长鑫科技登陆资本市场，一场史诗级的财富兑现如期上演，国家基金、地方国资、产业资本、企业员工纷纷收获丰厚回报，多项投资回报纪录被刷新。

其中，国家大基金二期创下成立以来单笔最大账面盈利。2021年首轮47.6亿元入局，后续持续追加，持股8.73%对应开盘市值2889.63亿元，账面浮盈超2600亿；若仅计算首轮投入，投资回报接超50倍，远超大基金过往项目。

合肥国资书写地方政府产业投资传奇。10年累计投入260亿至300亿元，开盘对应账面资产1.22万亿元，浮盈超1.19万亿元，回报超40倍，成为政府产业投资标志性案例。

创始人与员工层面同样诞生多项纪录。朱一明推出A股史上规模最大个人股权激励，7.68亿股无偿授予员工，对应开盘价值约380亿元，设置长达20年减持约束。第二期员工持股成本仅0.108元每股，开盘回报约458倍，377名员工参与配售，至少237人开盘即成为千万富翁。

阿里累计投入约76亿元，发行后持股约4.52%，对应账面约1496亿元，回报约20倍；兆易创新是前十大股东中唯一的A股上市公司，持股1.8%（发行后约1.64%），对应账面约542亿元；累计投入仅23亿元，回报约24倍。

繁荣背后亦有遗憾。2024年12月，汇碧五号（碧桂园创投关联方）将其持有的长鑫科技1.56%的股份以20亿元的价格转让给合肥建长，转让价格为2.22元/股。按午盘价计算，汇碧五号错失了超470亿元的浮盈。

全天涨幅465.82%，板块虹吸效应显现

截至7月27日收盘，长鑫科技报49.00元/股。上市首日，长鑫科技全天涨幅465.82%、成交额达1411亿元，创造A股个股单日新高。此外，总市值达到约3.28万亿元，登上A股市值榜首位置。

2016年，长鑫科技在安徽合肥成立，是我国规模最大、技术最先进、布局最全的动态随机存取存储器（DRAM）研发设计制造一体化企业。长鑫科技董事长朱一明在此前上市路演中指出，登陆资本市场，对长鑫科技而言，既是新的起点，更意味着新的责任。希望通过本次募集资金投资项目，进一步提升公司技术研发能力和产业化水平，发挥龙头企业的带动作用，促进产业链协同发展，为中国集成电路、产业生态建设贡献更大力量。

2025年下半年以来，算力基础设施在AI浪潮下加速扩容，成为拉动DRAM市场需求增长的核心引擎，三星、SK海力士、美光将近八成的先进制程产能倾斜至HBM（高宽带内存）、DDR5等高附加值产品。2026年一季度，通用DRAM合约价环比涨幅高达93%至98%。

行业景气度大幅上行也直接传导至长鑫科技经营端。财务数据显示，2026年1—3月，长鑫科技实现营业收入约为508亿元，同比增长719.13%；对应实现归属净利润约为247.62亿元，同比扭亏。此外，长鑫科技预计今年1—6月实现营业收入1100亿—1200亿元，同比增长612.53%—677.31%；预计实现归属净利润500亿—570亿元。

放眼全球市场，在半导体超级周期提振下，海外存储巨头同样交出亮眼业绩。公开数据显示，三星电子2026年第二季度营业利润预估约‌89.4万亿韩元‌，第一季度实际营业利润达57.2万亿韩元，同比暴增756%；SK海力士一季度营业利润‌37.61万亿韩元‌，营业利润率高达72%，连续四个季度创新高。

但业绩景气未能持续支撑股价表现，与A股长鑫科技上市首日大涨形成反差，海外存储龙头前期已显现调整压力。当然，海内外存储标的估值存在天然差异，两地投资者风险偏好、产业定价逻辑、资金结构完全不同，长鑫科技A股相较海外存储企业存在估值溢价具备合理性；国内内资机构、产业资本长期看好存储国产替代空间，内资持有公司绝大部分核心股权，长期海内外存储资产估值有望逐步收敛。

市场持续高景气，DRAM全球份额第四

根据Omdia数据，全球DRAM市场规模有望从2025年的1505亿美元增长至2030年的5710亿美元，年均复合增长率为30.56%，为存储厂商们打开增长空间。

此前，全球三大DRAM巨头已陆续披露最新经营与市场份额数据。三星一季度DRAM销售收入达382.14亿美元，环比增长98.4%，市场份额为40.5%，进一步拉大和其他供应商的份额差距，排名第一；SK海力士一季度DRAM销售收入达279.25亿美元，市场份额为29.6%，排名第二；美光一季度（2025年12月—2026年2月）DRAM销售收入达187.68亿美元，环比增长73.6%，市场份额19.9%，排名第三。

2026 年一季度，长鑫存储DRAM销售收入达73.09亿美元，环比增长115.1%，市场份额进一步提升至7.7%，稳居全球第四，是国内唯一具备DRAM大规模量产能力企业，但营收体量远不及前者。

但是，长鑫科仍与国际龙头存在明显差距。工艺与高端产品层面，海外巨头已推进10nm以下多代存储制程迭代，HBM2E、HBM3、HBM4等产品大规模供应全球AI算力厂商；长鑫科技目前仍以主流DRAM为主，2025年LPDDR系列占其收入的66.43%，DDR系列占31.87%，其在HBM相关技术层面较海外头部企业仍存在代差。

从行业发展历史看，DRAM行业自20世纪80年代发展初期的数十家企业，发展到三星电子、SK海力士及美光科技三家DRAM厂商长期占全球90%以上的市场份额，“存储三巨头”常年维持巨量资金投入。长鑫科技招股书在风险因素中表示，与国际头部厂商相比，公司在整体规模、技术积累、客户资源等方面仍然存在一定差距。

此次，长鑫科技上市募集资金将重点投向三大板块——“存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目”总投资75亿元，全额使用募资；“DRAM存储器技术升级项目”总投资180亿元，其中募资投入130亿元；“动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目”投资90亿元，全额使用募资。

长鑫科技在招股书中指出，项目实施后，能够满足公司在DRAM行业进一步提高技术及研发实力和加快产能建设与升级的需要，是公司持续深化工艺技术开发与积累、不断开拓前沿技术、加速产能建设、提升核心竞争力的重要举措。

2. 射频测试仪器的国产时刻：中科四点零闯入苹果、特斯拉供应链背后的产业变局

2018年，当黄绪国和团队决定闯入高端射频测试仪器赛道时，国内市场几乎被美国、日本、德国的品牌垄断，国产仪器的市场占有率不足10%。“在高端制造与半导体产业的链条中，射频测试测量仪器是决定产品性能边界的‘隐形标尺’，本土品牌在那个时候，行业的认可度、产品的成熟度都不是很高。”黄绪国坦言。

八年后的今天，他创办的成都中科四点零科技有限公司已累计出货超1000套射频测试设备，产品打入苹果、特斯拉供应链，并成功进入国内头部射频芯片设计企业的量产产线。公司在八年里走完了从技术追赶到产品落地、从单点突破到全系列布局的突围之路，并启动全球化布局，成为国内首家拥有射频测试机完全自主知识产权并大规模进入芯片封测产线的厂商，成为国产高端仪器领域不可忽视的中坚力量。

近日，中科四点零董事长兼总经理黄绪国接受集微网专访，讲述了这支微波技术团队扎根测试仪器赛道、以技术破局、以场景深耕的创业历程，以及国产射频测试产业的当下与未来。

入局：从微波部件到测试仪器，看见国产替代的时代缺口

中科四点零的创业起点，源于团队对产业痛点的切身感知。

在创立中科四点零之前，黄绪国带领的核心团队已深耕微波技术领域多年，主打微波部组件产品。在与产业链客户的深度接触中，一个共性的困境反复出现。“几乎所有高端微波测试设备都依赖进口，不仅价格高昂，交付周期长，功能适配与服务响应也难以匹配国内产业的快速迭代节奏。”他指出。

“在做微波部组件的过程中，我们就发现当时整个产业界用的微波测试设备都是国外品牌，国产的测试类工具极度稀缺，且国外产品价格高昂。” 黄绪国坦言，正是这种供需错配，让团队看到了赛道的长期机遇，“我们判断，国产高端射频测试仪器的空白，既是产业的短板，也是技术创业者的机会。”

2018年，中科四点零正式成立，将目标锚定在高端射频测试测量仪器的国产化。彼时的行业格局堪称铁板一块，国内射频测试测量仪器市场几乎被海外巨头垄断，国产品牌市场占有率不足10%，且普遍存在产品成熟度低、行业认可度弱的问题，在量产测试场景中几乎没有存在感。

“创业之初我们就清楚，这不是一条短平快的赛道。做仪器需要时间沉淀，资金、人力、时间的投入周期都很长。”黄绪国说，但团队始终坚信，随着国内射频半导体、通信、汽车电子等产业的崛起，国产测试测量仪器一定会迎来属于自己的时代。

破局：三年磨一剑，从对标追赶到联合定义

创业之初的困难是多重的，黄绪国将其归结为三个层面：技术、供应链和市场信任。

“仪器的难度在于，它是通用型的‘尺子’，指标通常要比被测产品高出一个数量级，才能准确测量被测件的性能。”黄绪国解释道，一台合格的射频测试仪器，既要在硬件上实现极高的指标精度，又要在软件与算法上保证批量生产的一致性、长期运行的稳定性，“做出一台指标达标的样机难，做出一万台指标一致、性能可靠的量产产品更难。”

成立后的前三年，中科四点零几乎将全部资金与人力投入研发，没有急于推向市场。这支核心研发人员均来自国际仪器巨头的团队，沉下心攻克高密度多通道射频硬件设计、校准补偿算法等核心壁垒，以海外头部产品为基准逐项对齐指标，完成了从0到1的技术筑基。

“第一个阶段是对标，解决国产替代‘有无’的问题。前面三年多时间，我们以国外产品的指标为研发目标，先把性能追平。”黄绪国将公司的发展历程清晰地划分为两个阶段，“第二个阶段，就是和国内产业界客户共同定义有特色的测试测量产品，以实现对国外品牌的超越。”

在他看来，过去全球测试测量仪器的标准与生态都由海外厂商定义，国内产业只能被动适配。随着中国主导的低轨卫通、6G、新算力等新通信体制与应用场景兴起，国产仪器厂商获得了打破旧有生态的契机 —— 从功能定义、指标设定到使用方式，有望完全围绕国内产业的真实需求打造产品。

这种“联合定义”的模式，也构成了中科四点零差异化竞争的核心优势，既可以针对客户需求灵活增减功能、优化使用便捷度，也能通过硬件创新设计简化电路、降低成本，更能提供海外厂商难以比拟的本地化响应速度。

“仪器行业归根到底是产品说话，靠性能、品质、性价比赢得市场。在核心技术没有突破、产品没有打磨完善之前，做再多市场营销都不会带来实际效益。” 黄绪国表示，公司始终坚持研发优先的策略，即便到了规模化发展阶段，研发人员占比仍保持在60%以上，覆盖射频、数字、软件、结构、算法全技术领域，每年研发投入超过2000万元。

持续的技术投入换来的是产品体系的快速完善。2021年，公司首款模块化信号源与信号分析仪推向市场并实现销售；2023年，矢量网络分析仪、矢量收发一体机产品进入国内头部射频芯片设计企业，累计出货突破500台套；2024年，全品类仪器单品布局完成，并在此基础上推出射频芯片ATE测试机整体解决方案，快速获得市场认可。

深耕：扎根量产场景，用产品力赢得头部客户认可

对测试仪器企业而言，进入量产产线是比实验室验证更严苛的大考。“在测试测量设备这一块，以前一直是用美国的产品，国内的客户其实也一直有意愿做供应链的国产替代。”黄绪国回忆道。

他至今记得公司第一次打入国内头部射频芯片企业的经历。彼时客户正主动寻找国产替代方案，中科四点零刚推出射频芯片测试产品，双方一拍即合。为了快速完成验证与导入，公司直接在客户所在地设立办公点，团队驻场跟进，见缝插针利用产线停工的夜间时段做对比测试，通宵达旦迭代优化。

“客户给了我们机会，我们就把办公室搬到客户旁边，围绕需求做验证、做迭代，用半年时间走完了从实验室验证到小批量测试、再到大批量生产的全流程。” 黄绪国说，这次合作不仅验证了产品的量产可行性，更形成了标杆示范效应，为后续打开半导体测试市场打下了关键基础。

这种贴身服务、快速迭代的打法，在中科四点零打入苹果与特斯拉供应链的过程中再次得到印证。面对客户极紧的产能爬坡周期与严苛的认证标准，团队驻厂三个月，完成产线自动化设备联调、数据采集与对比测试，最终通过客户指定第三方计量机构的认证，成功进入两大国际品牌的供应链，用于iPhone射频线缆与特斯拉汽车射频线缆的量产测试。

“能通过苹果、特斯拉这样的国际客户认证，对我们的产品力和品牌力都是极大的认可和提升。”黄绪国表示，这也证明国产测试仪器在性能、稳定性与一致性上，已经具备和海外一线品牌同台竞技的实力。

目前，中科四点零已形成仪器单品+整体解决方案两大产品体系，仪器单品覆盖信号源、信号分析仪、矢量网络分析仪、矢量收发机四大品类，采用创新的模块化设计，支持USB与PXIe接口，是国内PXI架构下产品品类最完善、频段覆盖最丰富的品牌；基于自研板卡打造的射频芯片ATE测试机，可一站式完成滤波器、开关、PA模组等多种射频器件的量产测试，相比传统方案测试效率提升显著，成本大幅降低。

在核心指标上，公司产品已实现与海外高端产品齐平。例如针对WiFi7芯片测试的EVM指标可达到-48dB以下，达到全球顶尖水平；PXIe矢量网络分析仪动态范围达132dB，扫描速度远超传统台式仪器，支持多板卡级联扩展至48端口，完美适配量产测试的高效率需求。

致远：锚定高频新赛道，迈向全球测试仪器第一梯队

站在八年发展的节点上，中科四点零的脚步并未放缓。

随着下游应用向更高频、更大带宽演进，射频测试仪器的技术迭代也在持续加速。黄绪国介绍，公司当前产品已全面覆盖9GHz以内的5G、物联网、车规等应用，2026年内将实现全线产品覆盖40GHz，重点支撑低轨卫星通信等新兴场景；中长期则将向80GHz甚至100GHz以上延伸，覆盖汽车毫米波雷达、AI高速PCB测试等需求，目标覆盖95%以上的射频应用场景。

“新应用的不断涌现，给了国内仪器厂商换道超越的机遇；国产替代更是大势所趋，未来3-5年是国产射频测试仪器的黄金窗口期。”在黄绪国看来，行业的核心挑战始终在于产品的稳定性、可靠性与一致性，这也是中科四点零持续投入的重点，从设计阶段就嵌入可靠性要求，联合供应链保障加工一致性，通过严苛的环境实验确保每一台出厂产品的品质。

与此同时，AI技术也正在被融入测试仪器的全流程。一方面，公司在产品设计研发中借助AI提升效率；另一方面，针对量产测试产生的海量数据，尝试通过AI与大数据分析实现质量预测、测试程序辅助生成等功能，进一步帮助客户降低测试成本。

面向更长远的未来，中科四点零定下了清晰的目标：两到三年内成为国内射频量产测试第一品牌。为实现这一目标，公司将在两方面同步发力，一方面持续扩大半导体领域的市场覆盖面，夯实基本盘；另一方面加快低轨卫通、AI高速PCB、量子测控等新赛道布局，打造新的增长曲线。

全球化也已纳入公司的战略版图。目前中科四点零已多次赴海外参展，在东南亚、北美等重点区域布局经销商与本地销售团队，既跟随国内供应链客户出海，也积极拓展海外本土企业客户。

从打破海外垄断的破局者，到深耕产业场景的创新者，中科四点零正以技术突破+场景落地双轮驱动，一步步向全球领先的测试测量解决方案提供商迈进，也为国产高端仪器产业标注着新的高度。

3. 传苇渡控股深陷经营危机：欠薪诉讼与合规调查并存

近日，据多家媒体及公开信息显示，曾被誉为“合肥造”新能源重卡新势力的安徽苇渡控股有限公司（及其关联主体苇渡科技/Windrose Technology），目前正遭遇严重的经营危机，核心表现为大规模拖欠员工薪资、高管冲突、北美业务受挫以及美国监管机构的合规调查。

苇渡科技的背景堪称光鲜。公开资料显示，Windrose是国内面向中国、美国、欧洲、澳洲、新西兰等地，提供纯正向研发的新能源智能重卡整体解决方案供应商。苇渡科技专注长距离运输领域，致力于通过技术创新推动全球运输行业的变革。创始人韩文毕业于斯坦福大学，曾就职于桥水基金、金沙江创投等投资机构，也曾在重卡自动驾驶公司Plus担任首席战略官兼首席财务官。团队研发人员中具备8年以上重卡研发经验的比例超过80%，目前已拥有超过300项专利。

苇渡科技的投资人阵容同样豪华，包括方源资本、云启资本、金沙江创投、嘉民集团、合肥包河领航基金、合肥创新投、汇丰银行等机构，顾问委员会则囊括了来自迪卡侬、可口可乐、星巴克、荣庆物流、理想汽车、吉利集团、高盛集团等企业的现任及前任高管。

然而，光鲜履历与豪华股东并未能挡住危机的蔓延。据媒体报道，公司原北美业务负责人杰森·吉斯因催要欠薪被解雇后提起诉讼，2026年1月美国联邦法官判决苇渡科技须向其支付41.3万美元的欠薪与遣散费。密歇根州劳动监管机构此前也责令该公司补发前员工近万美元的薪水与利息。前技术人员特拉维斯·韦特等多位遭解雇的员工透露，因公司长期拖欠合计9.1万美元的薪资与福利，他们已拒绝协助寻找一辆价值28.5万美元的失踪测试卡车。

除劳资纠纷外，美国国家公路交通安全管理局已要求该公司就其车辆识别码造假问题提供解释——调查发现，苇渡在美国运营的卡车中至少有两辆VIN码显示产地为美国佐治亚州，但实际上这些车辆均在中国制造后出口。

尽管深陷多重危机，笔者盘点发现，苇渡科技仍在持续推进业务运营。6月4日其发文披露，公司携手全球领先的运输与物流服务供应商DSV，成功完成从中国上海至越南Viettel货场的纯电跨境干线运输实测，全程2,096.9公里，平均能耗低至1.22kWh/km，单趟节省超4,500元。同时，苇渡科技宣布计划在德克萨斯州I-35货运走廊部署10辆R700纯电重卡。

4. 中国销量暴跌、电动汽车战略遇阻，保时捷计划裁员9000人

德国豪华汽车制造商保时捷计划到2035年裁员约五分之一，总计裁员9000人。由于需求疲软和竞争激烈，其母公司大众汽车及其旗下品牌正在进行重组。

经过数月的谈判，保时捷管理层和劳工代表于宣布达成协议，同意通过自然减员和自愿离职计划等措施，额外裁减5000个工作岗位，避免强制裁员。

此前，保时捷已于2025年2月达成首轮裁员计划，裁员3900人。此外，首席执行官Michael Leiters今年还宣布，由于关闭子公司，还将裁员500人。

截至2024年底，保时捷的员工人数约为42,600人。

Michael Leiters年初就任首席执行官后，肩负着重振保时捷业务的重任。此前，保时捷在中国这个曾经利润丰厚的市场销量暴跌，其电动汽车战略也陷入停滞。

投资银行Metzler汽车分析师丹尼尔·施瓦茨表示，裁员规模与销量下滑幅度大致相符。“为了降低成本，裁员势在必行，因为预计保时捷在中国市场不会恢复强劲增长。”他说道。

其他德国汽车制造商，包括梅赛德斯-奔驰和宝马，也在削减成本，以应对向电动汽车转型、与中国竞争对手展开竞争以及高额关税带来的冲击。

公司和工会在一份声明中表示，保时捷宣布的协议还包括保证工厂继续运营五年，直至2035年底，以及对其位于斯图加特-祖芬豪森的主要工厂和位于魏萨赫的研发中心投资21亿欧元（约合23.9亿美元）。

此前，保时捷监事会于上周召开会议，批准了进一步的裁员计划。

Michael Leiters的前任Oliver Blume继续担任大众汽车首席执行官，他结束了此前因诸多投资者反对而放弃的双重领导角色。

Oliver Blume目前正力推将大众汽车集团的裁员规模扩大一倍，达到10万人。他表示，随着更多中国品牌进入欧洲市场，这些措施对于保持竞争力至关重要。

他还警告说，该集团旗下的四家工厂（包括一家属于高端品牌奥迪的工厂）在2030年后面临关闭的威胁。

5. 英伟达GPU再涨价20%~30%

显卡市场再吹起涨价风，三星第3季DRAM报价喊涨20%，市场观察，恐连动南亚科与华邦电等存储厂商报价同步上扬。

据悉，为应对DRAM价格持续走扬，英伟达近期再调涨显卡售价约20%~30%，是今年1月、5月之后，第三次涨价，有助华硕、微星、技嘉、丽台等板卡厂后市。

英伟达已经向下游显卡制造商再次发出GPU套装（GPU+显示存储）涨价通知，主要原因依旧是存储价格持续上涨。事实上，现在不论是英伟达、AMD还是英特尔的合作伙伴，每个季度都得面对原厂报价提高的可能性。

英伟达在5月份时，只有针对高阶的GeForce RTX 5090系列显卡发出涨价通知，当时，其他型号的显卡并未受到波及，这次则是顺势调整产品线中的其他GeForce产品。

再往前追溯，今年1月两大GPU厂英伟达和AMD也曾上调存储价格，据称涨价幅度依规格不同约在10%~15%。

受到涨价传闻的影响，零售显卡经销商最近正处于慌乱惜售的状态。某中国电商平台显示，从7月23日开始，多款主流显示卡已大规模下架。

另有一些调价动作较快的零售商，已经显现新一轮涨价潮的迹象。以某中国品牌16GB GDDR7 RTX 5070 Ti显卡为例，截至7月24日最新价格一天内由人民币9,299元涨至1.07万元。同款显卡在1月涨价前的定价约人民币8,000元，去年11月则约人民币7,200元就能买到。

据悉，此次涨价同时涉及GDDR7显存和上一代GDDR6显存。目前一颗3GB GDDR7芯片的价格已涨至60至70美元之间，而标准2GB GDDR7芯片价格暂时为20美元。这意味着，尽管3GB显存版本提供多出50%的容量，其成本却达到三倍。

微星董事长徐祥先前表示，目前存储供货能见度很短，大约只有一个月，原厂的交货状况是每个月告知可交多少货，完全无法看到下个月供货状况，价格也还未知，无法精准掌握供货量跟成本，这导致业务面临挑战，除需要随时跟客户报价，客户也需要较长时间评估是否接受。

徐祥表示，今年消费性市场产品出货量将下滑10%~20％，但单价反而提升，且同业都严控毛利率不杀价，对微星整体获利也将带来帮助。

6. 机构：英伟达、博通CPO开始量产，三关键成瓶颈

TrendForce表示，随着英伟达出货新一代Spectrum-X CPO交换器给部分合作伙伴、博通的51.2T Bailly CPO交换器持续小量出货，象征共同封装光学(CPO)正式迈入量产阶段。然而，光引擎、硅光子芯片、先进封装等核心元件的供给能力，将成为影响CPO交换器扩产速度的关键因素。

TrendForce表示，Spectrum-X CPO交换器由英伟达与台积电合作开发，采用COUPE先进封装制程，处理能力达400 Tb/s，2026下半年产能将进一步扩大。博通51.2T Bailly CPO交换器由合作伙伴台达电、Micas Networks协助导入量产，较传统可插拔光收发模组可降低功耗达70%，已有Meta等超大规模厂商完成部署验证。

CPO整合光学元件至交换器ASIC周边，达到降低功耗的效果，成为下一代高频宽交换器的核心发展方向。但据TrendForce观察，CPO交换器正面临三项供给瓶颈。首先，光引擎须整合雷射、调变器等元件，制程复杂、对良率要求高，加上热管理问题，仅有少数供应商具备量产能力。

其次，由于硅光子晶圆代工、后段封装对精度与可靠度要求高，产能建置周期较长，短期内供给弹性不足。此外，CPO交换器对COUPE等先进封装制程依赖程度大幅提升，但AI芯片、高性能计算(HPC)也在竞争同类封装产能，导致CPO供应链资源持续受到压缩。

面对供应链压力，领先厂商的应对策略呈现明显分化。部分云端巨头透过长期采购协议锁定供给，并战略投资上游硅光子厂商。英伟达与掌握先进封装产能的台积电深化合作，达成垂直整合。Google等厂商则加速自研光学元件，以降低对外部供应商的依赖。

TrendForce预期，垂直整合将成为新常态，能自主掌握硅光子设计、光引擎制造与先进封装资源的厂商，将能在2027至2028年CPO交换器市场放量周期中取得领先优势。